Análisis semanal de los índices

Buenos días empezaré hoy a analizar los principales índices europeo y mundial en lo referente al value at risk. El procedimiento es calcular el VaR diario al 95% en lo últimos dos años para cada uno. Una vez tenemos el VaR diario es muy fácil pasar ese dato a semanal, bastará con multiplicar por la raíz de 5. De la misma manera se puede pasar de semanal a diario realizando la operación inversa, es decir, dividienco por la raíz de 5.

En general esta semana ha sido muy tranquila para la bolsa con ligeras subidas generalizas. Semana a semana cuando vaya recolectando más datos podré ver la evolución de todos ellos. La parte de la tabla con de Cotización VaR 95% se refiere a la posible cotización de ese índice si las previsiones de VaR se cumplen. Si he calculado bien el VaR no debería pasar más de una vez cada 20 días.

País	Indice	Cotización	VaR diario	VaR Semanal	Cotización VaR 95%
España	Ibex 35	10071,00	2,43%	5,43%	9524,40
Francia	CAC 40	4381,06	1,85%	4,13%	4199,97
Reino Unido	FTSE	6838,10	1,31%	2,93%	6637,44
Alemania	DAX	9656,95	1,65%	3,69%	9301,01
Europa	EUROSTOXX 50	3117,44	1,93%	4,31%	2983,17
Nasdaq 100	Nasdaq 100	3662,60	1,42%	3,17%	3546,56
Portugal	PSI 20	7228,49	1,87%	4,18%	6926,31
Japón	Nikkei	14865,67	2,33%	5,20%	14092,50
Italia	FTSE MIB	20391,90	2,50%	5,58%	19253,99

Buenos días, ahora voy a presentar gráficamente la evolución del VaR a lo largo de todo el año en el Ibex 35.

Como se puede apreciar el descenso del riesgo es imparable y no hay nada que haga pensar que se produzca un aumento en las próximas semanas, sin embargo veo como en las ultimas semanas se ha estabilizado en torno a 2,4%, Iré viendo su evolución a lo largo de los próximo meses. Puede que haya euforia en los mercados pero si la crisis nos ha enseñado algo es que nada crece eternamente.

La próxima entrada la dedicaré a realizar el análisis  de ciertos índices como el Dow o el Eurostoxx analizando su VaR. Intentaré realizar un análisis semana a semana para ver como va evolucionando.

VaR excecido en el último año

Aquí podemos ver las veces que el Ibex ha sobrepsado el VaR al 95% calculado. Estamos viviendo un año muy tranquilo en el Ibex y en el resto de bolsas del mundo.  Destacar la bajada viva el pasado 24 de junio quizás debida a la crisis cambiaría argentina o al exceso de euforia vivida en las últimas semanas.

Sin más dejó aquí los datos.

VaR vs Rendimientos

He calculado el VaR diario del Ibex en el último año y lo he comprado con sus rendimientos. Para ello he utillizado Matlab por su facilidad y potencia para trabajar con los números. Los datos están a fecha de 18 de febrero de 2014.  El método utilizado es el VaR parámetrico con una base de 2 años pasados para cada día.

La linea del valor del Ibex ha sido reescalada para entrar perfectamente en los ejes. Así 0,08 significa 8000 puntos.El VaR se va reduciendo en los últimos meses lo cual es buena señal para los mecados y la última vez que un rendimiento sobrepasó la linea del VaR fue hace un mes. En otra entrada analizaré más detenidamente la evolución del VaR.

Value At Risk

El Value at Risk, VaR a partir de ahora, no es nada más que un percentil dentro de la distribución de nuestros rendimientos.  Financieramente es la máxima pérdida que se produce con una confianza de 1-α, es decir, si el nivel de confianza es el 95% de cada 100 días sólo esperamos que 5 días tengan una pérdida mayor al VaR. Los cálculos los haré con un nivel de confianza al 95% que es lo más habitual en el mundo financiero.

Y este es el VaR diario del Ibex en los últimos 2 años:

Hay 3 formas de calcular el VaR. Histórico, donde a partir de los rendimientos pasados se calcula el percentil 5% con los peores rendimientos. Parámetrico que se haya a partir de cierta estructura que pueden presentar las series.Normalmente se usa el modelo de distribución normal.

Y simulación por Montecarlo creando diferentes sendas y calculando el VaR de cada una de ellos para posteriormente hacer la media de todas ellas.